Просмотров: 811

Рентабельность электрометаллургии и цены дочерних предприятий – 1 кв. 2017 года

Банкротства электрометаллургических предприятий и неясность ситуации со сбытом привели к падению цен и объемов потребления лома.

Стоп-цены Уральской Стали, падение цен всех основных потребителей и неясная ситуация с платежами предприятий в сложном финансовом положении заставляет задаться вопросом: Почему так происходит?

Посмотрим на развитие китайского экспорта за четыре года:

Экспорт стали Китаем стал почти в 2 раза больше чем производство в России. К чему это привело?

Как говорил учитель автора статьи в управлении металлургией, член Совета Директоров металлургического холдинга, «если где то что то прибыло, у кого то что то убыло»!

Прибыло в экспорте стали в Китае, снизились финансовые результаты у металлургов мира. Как это исправить? Тем же способом – сделать так, чтобы у кого то убыло.

Смотрим на китайский экспорт поквартально за последние полтора года:

Выкрутив руки китайским экспортерам с помощью правящих кругов ЕС и США, получаем закономерный результат:

Начали расти цены на сырье: мало заставить сокращать экспорт, надо еще и ограничить объем производства и разогнать цены на сырье. А что делать с готовой продукцией? А ее потребление падает:

В сравнении с 2013 годом потребление стали растет только в ЕС благодаря стимулирующим мерам. Если нет возможности нарастить производство и зарабатывать на объеме, что остается? Зарабатывать на марже: покупать дешевле и продавать дороже каждую тонну. Например как делают заводы НЛМК-СОРТ:

 

Падают объемы производства сорта, но за счет высоких цен внутреннего рынка рентабельность сохраняется. А как быть с закупками сырья? Посмотрим на финансовый отчет НЛМК-СОРТ.

Таблица 1. Производство стали на НЛМК-СОРТ

1 кв. 2016 1 кв. 2017
Производство, тыс. тонн 625 473
В том числе:
Заготовка 109 60
Арматура и уголок 456 355
Проволока 60 59

Источник: отчетность НЛМК

Таблица 2. Себестоимость производства стали на НЛМК-СОРТ

 Данные в млн. долл. США 1 кв. 2016 1 кв. 2017
Кокс и уголь 0 1
Лом чермет 107 189
Ферросплавы 5 8
Прочие виды сырья 9 8
Электричество 13 17
Газ 2 3
Прочие энергоресурсы 3 3
Рабочая сила 15 21
Прочие издержки и переоценка запасов 13 -39
Прочее 10 17

Источник: отчетность НЛМК

Мы видим, что несмотря на падение потребление лома в тоннах, его себестоимость растет: на 625 тыс. тонн шихты было затрачено 107 млн. долл. США, а на 473 тыс. тонн шихты – 189 млн. долл. США, т.е. цена шихты выросла со 170 до 400 долл. США!

Доля лома в себестоимости составила 83%! Для сравнения годом ранее она составляла 61%

Откуда берется такой дорогой лом? Смотрим отчет R1-COMPLEX Корпорации Исток за 2016 г.

Таблица 3. Поступление лома на заводы НЛМК в 2016 г.

Данные в тоннах 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. Общий итог
Независимые ломопереработчики 292443 630470 564314 528069 2015296
Вторчермет НЛМК 292272 572417 561478 497585 1923752
Профит 2692 1173 37353 41218
ОМК 10500 6941 1710 4750 23901
ЕВРАЗ 8450 6550 4899 2658 22557
Группа ЧТПЗ(ООО Мета) 13663 4464 243 18370
Akron Metal Group 5323 4511 4780 3359 17973
ТД РЖД 945 2376 2865 6186
РЭМЗ/ФЭСТ 380 207 362 944 1893
УГМК 1322 396 1718
ООО “Литий”(Концерн Тракторные Заводы) 67 201 268
Мечел 119 106 225
Общий итог 613191 1238308 1183854 1038004 4073357

Таблица 4. Поступление лома на заводы НЛМК в 2017 г. за 5 месяцев.

Данные в тоннах 1 кв. 2 кв. 2 кв. Итог Общий итог
Апрель Май
Вторчермет НЛМК 333446 166630 194590 361220 694666
Независимые ломопереработчики 268577 217669 203547 421216 689793
ЕВРАЗ 15115 4775 4775 19890
Akron Metal Group 5374 4814 1635 6449 11823
РЭМЗ/ФЭСТ 976 871 710 1581 2557
ОМК 1274 1006 1006 2280
Профит 1738 1738 1738
Металлоинвест 441 299 223 522 963
ООО “Литий”(Концерн Тракторные Заводы) 138 138 138
Мечел 68 68 68
Общий итог 625203 395196 403517 798713 1423916

Смотрим результат первого квартала 2016 г. – примерно 50% дочернего и 50% прочих поставщиков. Результат – относительно низкая цена шихты. А вот в первом квартале 2017 года доля дочернего предприятия начала расти, а стоимость шихты дошла аж до 400 долларов!

В мае доля «дочек» начала расти, а доля независимых поставщиков – падать. С чем связан этот феномен?

Рассмотрим две цены – цену дочернего предприятия «на земле» и цену ММК.

Таблица 5. Сравнение цен на лом черных металлов по регионам

3 декада мая 2017 г. Участки Вторчермет-НЛМК (3А) ММК 1 группа Разница цен
Пермский край 11000 11500 500!!!
Республика Мордовия 10200 11600 1400
Свердловская область 10100 11600 1500

Источник: данные с сайтов компаний mmk.ru и www.uvchm.ru

Разница цен приводит к росту доли поставок на активы НЛМК по данным регионам:

Таблица 6. Поставки лома в 3 декаде мая по отдельным регионам, тонн

НСММЗ ПНТЗ АМЗ НАДЕЖДИНСКИЙ МЗ (ранее ЗАВОД ИМ. А.К. СЕРОВА) СТЗ НТМК ММК
Уральский 15272 6037 11732 5368 3639 2835 833
СВЕРДЛОВСКАЯ ОБЛАСТЬ 15272 6037 11732 5368 3639 2835 833
Приволжский 7842 8746 1020 2286 1076
ПЕРМСКИЙ КРАЙ 7842 8746 1020 2286 682
РЕСПУБЛИКА МОРДОВИЯ 394
Общий итог 23114 14783 11732 6388 5925 2835 1909

Основная масса лома идет на НСММЗ и ПНТЗ. Почему так?

 

Таблица 7. Сравнение цен на лом черных металлов по регионам

3 декада мая 2017 г. Участки Вторчермет-НЛМК (3А) ПНТЗ (3А) Разница цен
Пермский край 11000 12000 1000
Республика Татарстан 10000 11800 1800
Свердловская область 10100 11900 1800

Ответ очевиден: чтобы обеспечить поток лома, ПНТЗ вынужден поднять цены на транзит. Разница цен порядка 2000 руб. может обеспечить рентабельность переработчика лома, тогда как 1300 – 1400 руб. ну никак не может.

Понимая, что цены надо понижать по экономическим причинам, заводы сталкиваются с вышеописанной ситуацией и вынуждены как то реагировать: назначать спеццены, повышать категорию лома, в результате все усилия заводов по снижению цен на лом упираются в цену лома на земле.

Таблица 8. Сравнение цен на лом черных металлов по регионам и группам видов лома

3 декада мая 2017 г. Участки Вторчермет-НЛМК (3А) ММК 1 группа Разница цен
Пермский край 11000 12000 1000
Республика Мордовия 10200 12100 1900
Свердловская область 10100 12100 2000

Но и это еще не все: как подсказывают наши читатели, цена “на воротах” НЛМК-Пермь от 5 тонн может быть с бонусом: плюс 1000 руб/тн! В угоду мнимой сырьевой безопасности цены “на земле” разгоняются и сравниваются с уровнем ММК “на вагоне”. И как быть с декларируемым заводами понижением цен? Если прибавить к этой цене издержки дочернего общества и транспортные расходы, шихта получается “золотой”. Вот где скрыт секрет повышения стоимости шихты в первом квартале!

Такая политика приводит к:
– Ухудшению экономических показателей работы дочерних обществ и головной компании, они вынуждены будут спонсировать дорогой лом за счет прибыльных подразделений! Разве такое нужно головной компании в сегодняшней экономической обстановке??
– Невозможности снизить цены для остальных заводов
– Непрозрачности рынка за счет спеццен
Независимые поставщики лома могут удовлетворить спрос по экономически приемлемым ценам, но для этого стоит привести в соответствие цены на транзит и цены на земле!

Вывод очевиден: для обеспечения экономически приемлемых цен на лом надо «снижать землю»!
2

2 комментария

  • Хорошая статья, отражающая действительность.
    Тема для отдельной статьи – участие дочек НЛМК в тендерных закупках на ломообразующих предприятиях. Там все гораздо страшнее и разница между ценой закупки и ценой реализации, с точки зрения независимого ломопереработчика, уходит в минус.

    1
  • Спасибо за поддержку!
    Мы ничего не придумали: взяли цифры отчетности+мнение наших клиентов “на земле”.

    С ломообразующими предприятиями вообще все “весело” – за счет площадки обычному ломовику выживать очень сложно, заработок примерно 1500 – 2000.За счет чего остальное? Цветнина, побочный бизнес и демонтажи – на старых связях по разбираемым на лом заводам многие держатся, разбавляя лом от “газелистов” демонтажным потоком. При этом обычный трейдер попадает на риски падения цен и называет свою цену с учетом этого риска, тогда как “дочка” гонит план и забирает себе тендер не обращая внимание на возможное падение цен через 2-4 месяца, пока объект демонтируется. Как решение можно предложить более комплексную утилизацию – т.е. назначать цену за любую железяку с учетом ее применения и химии. Если для утилизации предлагается готовый порезанный черный лом, как было на объектах РУСАЛ, тогда выигрыш за дочкой с высокой ценой. А вот если есть комплексный и сложный демонтаж (например лома прокатных валков, с весом одного валка по 40 тонн), то тут все не так однозначно – не все хотят с этим возится.

    Мы для таких ломосдатсчиков сделали специальный отчет по ценам, где дается цена по большинству принимаемых в лом отходов – черный, цветной, аккумуляторы и т.п., чтобы было обоснование по ценам для аудиторов.

    На нефтегазовых объектах своя специфика – там лом может стоить дешево, но вывезти его без обратной загрузки корпоративного транспорта ломосдатчика стоит очень дорого. Не всякая “дочка” имеет такие связи, так что в нефтяных регионах по прежнему рулят независимые.

    0

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

*