Лом алюминия по итогам 2025 года – заработали в долларах, но потеряли в рублях

События последнего года сделали долларовые инвестиции в алюминий крайне выгодными (Рис. 1). В то же время сочетание высокой ключевой ставки ЦБ РФ и ослабление доллара принесло убыток аналогичным рублевым инвестициям – не зря главным и последовательным критиком политики ЦБ и валютного регулирования является алюминиевый магнат Олег Дерираска.

Рис.1 Цены на алюминий LME в долларах США

Доходность инвестиций в алюминий по ценам LME составила около 20.1% годовых в долларах США.

В рублях РФ она достигла примерно 11.3% годовых из-за динамики курса USD/RUB.

Цены LME на алюминий

LME алюминий (cash settlement) на 30 января 2025 года стоил 2617 USD/т.

На 20 января 2026 года цена выросла до 3137 USD/т.

Рост цены в долларах: (3137 — 2617) / 2617 ≈ 19.9% за 356 дней (с 30.01.2025 по 20.01.2026).

Курсы USD/RUB (Рис.2)

Курс доллара США к рублю на 30 января 2025 года — 98.0126 RUB/USD (ЦБ РФ).

Рис. 2 – валютный курс рубля к доллару США

На 20 января 2026 года — 78.049 RUB/USD.

Курс ослаб на ~20.4% за период.

Расчет доходности

Период — 356 дней (≈0.975 года).

В USD: годовая доходность = 19.9% / 0.975 ≈ 20.4% годовых.

В RUB: покупка по 2617 USD/т × 98.0126 ≈ 256 400 RUB/т; продажа 3137 USD/т × 78.049 ≈ 244 800 RUB/т; доход -4.6%, годовая ≈ -4.7% / 0.975 ≈ -11.3% годовых (убыток из-за падения рубля).

Валюта	Абсолютный прирост	Дней	% годовых
USD	+19.9%	356	+20.4%
RUB	-4.6%	356	-11.3%

Заработать на подъеме рублевых цен на алюминиевые сплавы (Рис.3) и на лом алюминия удалось только с июля 2025 года.

Рис. 3 Цены на алюминиевые сплавы на БУТБ

Из графиков (Рис. 4) и (Рис.5) мы видим, что разница цен на пару «Лом Электротех – сплав АК12» ни разу не упал ниже 50 руб., а иногда был даже больше – позволяя заводам по переплаву алюминия немного заработать.

Рис.4 Сравнение цен на лом «Электротех» и сплав в Московского регионе и на БУТБ

Рис. 5 Сравнение цен на лом «Электротех» и сплав в Новосибирской области и на БУТБ

Адекватнее всего повел себя рынок алюминиевой банки – уверенный рост поднимал цену «народного лома» со 100 до 120 руб. во втором полугодии 2025 года почти по всем регионам исключая отдаленные, вроде Калининградской области.

Рис. 6 Сравнение цен на лом алюминиевой банки по России

Алюминий востребован в электротехнике как товар-заменитель меди, в производстве двигателей (машин с ДВС будет может быть и меньше, но дронов – больше), в авиации и в строительстве. Столь позитивная тенденция позволит переработчикам лома уделять большее внимание работе с цветными металлами, и в случае девальвации – даже с большей доходностью.