Повлияет ли «перепалка в Белом Доме» на рынки лома металлов?
Известное событие, случившееся в Вашингтоне в последний день февраля вызвало нешуточный всплеск в виде мемов и комментариев в сети на самых разных языках.
Нас же больше интересуют реальные последствия – как это может сказаться на рынках металлов, и собственно на рынке лома?
Последствием номер один является продолжение боевых действий. Нет ни одного признака на момент написания статьи, по изменению интенсивности боев. То есть фактор спроса на боеприпасы, на медь (после появления медного наконечника копья закончился каменный век и во время военных действий медь всегда дорожала), на военную технику и фортификационные сооружения остается в силе. И сталь, и лом чермета продолжат дорожать – и китайские, и американские заводы уже объявили о повышении цен.
Встреча лидеров ЕС и Британии также говорит о продолжении военных действий. Новым является обращение ЕВРОФЕР касательно рынка лома: «Ferrous scrap: Retain this valuable yet scarce resource in Europe to support circular economy targets, industrial decarbonisation, strategic autonomy and energy security.»
Если отбросить словесную шелуху, то ЕВРОФЕР настаивает на механизме существенного ограничения экспорта лома черных металлов. С учетом того, что в мире есть всего три серьезных нетто-экспортера лома металлов – США, ЕС, Япония, бизнес-модель запуска заводов на импортном ломе в странах третьего мира закончится.
Зато есть исключение: проект Метинвеста в Италии с инвестициями в 2,5 млрд. долл. США будет обеспечен поставками украинского чугуна и лома. То есть механизм «лом в обмен на возврат своих же инвестиций» когда лом чермета будет идти не самым оптимальным маршрутом(даже по морю – мимо Турции) и не в самую прибыльную точку сбыта (в Турцию), а туда, где волей-неволей надо отбить инвестиции. То есть здесь мы видим, наверное, первый случай «принудительного импорта лома» в страну ЕС. Заметим, что сейчас итальянский лом вполне себе продается в Турцию существенно дешевле американского, а вот украинский – новым хозяевам завода придется отправить в Италию. Встреча в Белом Доме никак на оный проект не повлияет.
Самым сильным последствием для нашей металлургии и ломопереработки стала волатильность валютного курса.
Обратите внимание, цены на лом в России начинают расти в период высокой определенности с валютным курсом, в моменты наименьшей разницы между синей и красной линиями на графике. В момент, когда разница становится большой – деньги уходят с товарных рынков в валютные спекуляции и цена на лом падает. Приход массы бюджетных денег в виде всех видов выплат в ожидании продолжения боевых действий может поддержать спрос на лом черных металлов, а возвращение официального импорта усилит спрос на валюту и ослабит рубль. Но это уже предмет другого исследования.
