Цены на лом алюминия и меди до и после ввода санкций на рынках РФ, ЕС, Канады

Указ Трампа о санкциях в отношении RUSAL существенным образом изменил рынок алюминия – всплеск цен стал шоком для производителей и потребителей. В частности по сообщению российского Forbes возможным бенефициаром может стать американская алюминиевая компания Alcoa, лидер по доле рынка в США, где она зарабатывает 46% выручки.

Конъюнктура рынка алюминия и без санкций в 2018 году складывалась благоприятно для его участников. Объем всего алюминиевый рынок оценивается более чем в $150 млрд. К долгосрочным драйверам повышения цен на металл можно отнести широкое применение алюминия в автомобильной промышленности и энергетике. Рост мировой экономики до 4% в ближайшие два года также позитивен для металлургии.

Санкции в отношении RUSAL открывают перед американским алюминиевым гигантом огромные перспективы. Во-первых, благодаря им растут цены на металл, во-вторых, компания может расширить долю в США за счет ухода крупного конкурента. Кроме того, с марта текущего года действуют пошлины на импортный алюминий в размере 10%, что дает преимущество внутренним производителям на американском рынке.

В то же время, по расчетам ИНФОЛОМ, вторичная цветная металлургия также станет бенефициаром этого указа, в тех случаях, когда допустимо использование вторичного слитка вместо первичного. Рассмотрим, как изменились цены на лом алюминия и меди «на воротах» в разных странах мира за апрель 2018 г.

Примечание: данные ИНФОЛОМ

За исключением «всплеска» в Краснодарском крае маржа в долларах относительно LME по РФ за апрель несколько выросла, что мы можем отнести за счет роста валютного курса и неопределенности на рынках вторичной металлургии. Прибалтийские цены на лом цветмета «на воротах» для крупного ломообразующего предприятия вообще не интересны, а для тонкого потока бытового лома в общем сгодятся. Иная ситуация с высококонкурентным рынком в Польше – по динамике цен видно, что при близких ценах биржи цены «на земле» существенно выросли именно за счет передачи части премии «за физическую поставку слитка» в цену лома алюминия. Для Калининграда польский рынок вторичного алюминия сейчас, пожалуй, наиболее интересный.

Канадский рынок также отреагировал на всплеск цен. Переплавкой вторичного алюминия там занимаются во многом выходцы из франкоязычных регионов Канады, которым принадлежат самые крупные независимые предприятия, вне контроля RIO TINTO и ALCOA. Этот рынок зависит в основном от взаимодействия этих трех сил, но конкуренция, как видим тоже приводит к передаче маржи от физической поставки алюминия на уровень ломосдатчика. Высокий уровень конкуренции среди ломовиков Канады также обеспечивает наших коллег из Северной Америки показательным потоком адекватных цен «на земле». Несмотря на пошлины в США, выигрыш «вторичников» от роста цены очевиден и может привести мировую металлургию к большему использованию вторичных ресурсов.

Распечатай ее!