ЗВЁР в марте: пришла весна
Пришла весна. Чуть-чуть мешает метр снега…
Всем здравствуйте.
Закончился самый короткий календарный месяц года. Закончилась календарная зима. Март – первый месяц весны.
Как и ожидалось, февраль прошел практически ровно. Под занавес месяца заводы начали поднимать цены – начали разгонять март. И это правильно. Без динамики цен заготовка вялая и рынок выгладит угрюмо и нудно. Чем нас «порадовал» февраль? Мизерной заготовкой, отсутствием выполнения планов и очень вялой динамикой цен. Нечто подобное наблюдалось последний раз 2017 году (если кто помнит). При плане февраля 1,15 млн тонн все заводы привезли чуть больше 1 млн тонн. Недопоставка составила порядка 150 тысяч. Объемы отгрузки металлолома по ЖД также поставили антирекорд! 730 тыс тонн за месяц. Такой низкой отгрузки в феврале не было последние 10лет! Но при текущих объемах зимних остатков – эта недопоставка и такие объемы отгрузки никого не пугают. Лишний раз подтверждается тезис о том, что важны не цены в абсолюте, а их динамика в течение месяца: нет изменения цен, нет объемов отгрузки.
Но, вернемся к заводам и планам. Планы привезли: Северсталь, ММК, НЛМК, ОЭМК, УГМК-сталь, ВМЗ, Амурсталь. Расчет окончен. Магнитка план с деревьев натрясла, Северсталь так и вовсе два плана привезли. Но тут сложно мерить. При плане в 20 тысяч привезти 40 тыс очень просто. Нужно просто на пару дней отвернуться от монитора. Моргнул два раза и тебе нагрузили два плана)). Так бывает…. НЛМК в «защищенном режиме» привез с дочек и за счет переходящих полтора плана. Остальные планы не привезли. ВТЗ план не привезли формально, а не формально там план на заводе и около завода стоит на колесах. Больше 20 тысяч стоит на колесах в ожидании выгрузки. Так что там вопрос выполнения – это вопрос оформления и не более.
Остатки на заводах для начала марта не типичные. Остатки очень большие. Больше 2,3 млн тонн лежит !!!! Ну что сказать – ЭТО РЕКОРД за последние 10 лет! Как вошли в зиму с рекордными остатками, так из зимы и выходим с рекордом. Основные обладатели остатков – Северсталь, ММК, НЛМК, ВМЗ, ЗСМК. На эту пятерку приходится 60 % всех остатков.
С ценами весь февраль происходил «ценовой парадокс»… Цены заводов до 28 февраля стояли без изменений, а вот на «земле» весь месяц творилось что-то не здоровое. Не знаю, что покурили заготовители, но почему-то они решили что пора разгонять цены на земле и на площадках практически весь месяц цены закупа росли. Куда росли? Зачем росли? Не понимаю…. То ли кто-то решил что он самый умный и сейчас скупит все те крохи лома, которые везут, а потом продаст втридорога. То ли кто-то самый жадный и решил заработать, вложив все деньги и скупив весь тот скудный объем заготовки, который привезли в эту лютую пору и сесть на кучи… не ведаю. Но факт остается фактом. За февраль цены на площадках практически по всей стране выросли на 1000 и более, несмотря на то что, заводы не двигали цены весь месяц. И только в под конец месяца на некоторых снизошло понимание что роста не будет, во всяком случае того роста, что они ожидали и народ начал снижать цены на заготовке. Заводы сделали одно повышение и то под самый занавес месяца – с 28 февраля заводы ПромСорт объявили о повышении цен на 500-1000 рублей. Так что формально оптимистичный прогноз на февраль выполнен. Повышение произошло в пределах 1000 рублей.
Еще одним неприятным для потребителей событием стало закрытие экспорта лома из Казахстана. Пока еще вагоны, заказанные ранее, отгружаются, но новые заявки на Россию уже не согласуются. Так что, если не будет послабления по экспорту со стороны Казахстана в будущем, то мы можем лишиться 0,5 млн тонн лома импорта из Казахстана. Наиболее пострадавшими в этой ситуации будут Магнитка, Уральская сталь, ЗСМК, ВТЗ. Я бы даже сказал, что самым пострадавшим будет ММК. На долю ММК приходилась более 40% от общего объема импорта из Казахстана, а дола Казахстана в общем объеме поставки на ММК составляла чуть менее 10%. Заменить 200 тыс тонн в год объемом из России будет не так просто. Примерно такая же доля импорта была у ВТЗ и ЗСМК (порядка 10%). А для Уральской стали доля Казахстана и вовсе больше 15%. Но найти 4 тыс тонн в месяц внутри РФ все же проще для Уральской стали, чем 20 тысяч для ММК. В ведь некоторые металлурги и не только успели открыть «дочки» в Казахстане. Сейчас эти «якоря» передадут им пламенный привет в виде убытков… Но для металлоломщиков запрет экспорта из Казахстана – это плюс.))
Металлурги начали готовиться к началу строительного сезона. Начали с того, что объявили о повышении цен на прокат мартовского производства. Боюсь что этот фокус в этом году будет разоблачен. Нет пока большого спроса на прокат, а тем более прокат строительного назначения. Остается надеяться на более поздние периоды. Не март.
Экспортные цены показывают ярко выраженную отрицательную динамику или, как сейчас, принято выражаться – отрицательный рост. Те экспортеры, которые успели отгрузиться в январе-феврале сейчас хлопают в ладоши, а те кто копили кучи в ожидании дальнейшего роста – нервно курят в сторонке, грызут ногти и тихо матерятся, глядя как другие поедают «фуа-гра». В общем, в марте экспорт не помощник.
Что нам первый месяц весны готовит, кроме оттепелей и метелей?)) План по поставке по всем заводам 1,5 млн тонн. Дефицит от факта февраля чуть меньше 500 тыс тонн. Это много для марта. Без повышения цен планы не привезти. Но! С учетом остатков – металлурги могут простить невыполнение плана марта. Но не все и не на всю катушку. Наиболее тревожная обстановка с остатками на заводах ПромСорта. Так что они имеют все шансы стать двигателем цен в марте. Что уже в общем и произошло 28 февраля. Так что, есть все основания предполагать, что тенденция будет продолжена. Как минимум еще одно-два повышения цен должно пройти. Как по мне!
Из положительного:
— планы больше февральских, а рабочих дней в марте ровно столько же, сколько в феврале – 20 дней, т е грузить надо начинать еще «вчера» чтобы выполнить планы;
— глобально провозглашены строительство инфраструктуры, но когда оно реально начнется – большой вопрос;
— ручеек лома из Казахстана к концу марта иссякнет, если не будет достигнута «передоговоренность», а значит его надо найти внутри РФ, т е спрос будет еще больше;
— Северсталь с марта поставила домну на ремонт, план поставки уже не 10 или 20 тысяч, а целых 50 (!!!) тысяч. При этом остатки на заводе гигантские и для чего им эти 50 тысяч – мягко говоря непонятно;
— Калуга, которая с декабря практически не приобретала лом, наконец подъели остатки и должный выйти в полный рост на рынок;
— БМЗ традиционно без остатков, но с большим планом (больше 100 тысяч) и желанием его выполнить, так как пан февраля не выполнен;
— Урал (Ревда) и ММК также должный уже выходить на оперативный простор и увеличивать планы. Но если у ММК есть еще более или менее комфортные остатки (порядка 300 тысяч лежит), то у Урала остатки подсушили и надо везти планы;
— заготовка в текущих условиях очень низкая и пока не растет, но зима заканчивается и в центре страны в марте заготовка начнет расти;
— ЦБ начинает охоту за обналичкой и собирается разработать механизмы контроля за подставными лицами вплоть до выявления реальных выгодоприобретателей и получателей денег. Первый звонок уже прозвенел – лицензия у QIWI банка отозвана. В Татрстане уже появился прецедент, когда Верховный суд встал на сторону банка в случае с блокировкой денег на счете у физ лица. Толи еще будет!
Из отрицательного:
— курс «зеленого недруга» к рублю в марте сильно не отпустят, так что экспорта у металлургов в марте не откроется, если и откроется, то прям в самом конце месяца (во что верится слабо);
— взрывного роста цен на прокат в марте пока не предвидится, что делает рост цен на металлолом весьма ограниченным;
— без наличия экспорта роста цен на прокат ждать не приходится и многие металлурги начнут проседать по объемам производства проката и потребления лома;
— в марте заготовка начнет подрастать, но пока не по всей стране, а потому существенного роста предложения лома не предвидится;
— у части поставщиков накоплены остатки в надежде на рост цены. Поняв, что впереди повышение не маячит – могут начать грузить по текущим ценам. Есть что грузить, остается решить – во что положить (вагоны или машины);
— отсутствие подвижного состава. Это скорее минус, чем плюс. А вагонов не хватает КАТАСТРОФИЧЕСКИ. В случае решения проблемы с вагонами отгрузки резко вырастут, а это толкнет цены вниз.
При всем оптимизме март видится очень неоднозначным. Есть все основания полагать, что в марте произойдет некоторый рост цен (в первой половине марта) в пределах 1000 рублей. Наибольший дефицит наблюдается на юге и центре страны. Но, во второй половине месяца можем получить обратную картину – снижение цен, которое также начнется с центра и юга. Там весна придет раньше, и заготовка будет расти быстрее. Основные драйверы повышения – заводы группы ПромСорт и трубники (СТЗ, ПНТЗ, Тагмет). Планы заводов, скорее всего, будут выполнены не в полном объеме, но при текущих остатках – для большинства заводов (во всяком случае для крупных потребителей из пятерки выше) это не критично. Следим за отгрузками и курсом. Если курс побежит (рубль опустится ниже 95 руб/доллар), то все может в один момент измениться.
Вот на этой ноте прощаюсь с вами, надеюсь, до апреля.
Будьте здоровы! Берегите себя и своих близких.
