Мартовский ЗВЁР 2026
Запахло весной….
Всем наше с кисточкой! Здравствуйте!
Календарная зима закончилась, а фактическая – не торопится заканчиваться. Снега этой зимой навалило знатно! Даже крупным собакам – по бубенцы! Не сказать чтобы столько не было никогда, но не часто такие зимы выдаются! А ведь еще в ноябре все разводили руками удивлялись – где снег? Где морозы? А вот получите! Природа план по снегу и морозам выполнит по — любому! В отличие от планов заводов!))
Прогноз на февраль был – повышение на 1000 и более. Повышение состоялось. Фактически по всем регионам прошло повышение цен. Урал добавил 1500 рублей, Центр и Юг добавили от 500 рублей до 2000 рублей, Сибирь без повышения проехала. Сибирь дорожала на земле за счет повышения цен на Урале, а так как план у ЗапСиба был прямо скажем – никакой, Сибирь ударно грузилась на Урал. Потому цены на земле росли как дрожжах. При чем росли они по всей стране. Все как обычно – запахло повышением цен на заводах – начали резко расти цены закупа на площадках. При чем при росте на заводе на (условно) 500 рублей на площадках цена может вырасти на 1000 и больше. Видимо в этом случае жадность берет верх над страхом. Вроде повышение – должен быть прилив адреналина, желание работать и сдвигать горы, но в этом году как-то не так…. И не только у нас в лесу. Все сидят грустные и состоявшееся повышение воспринимают как «перерыв когда не душат».
Итак. Февраль. Краткие итоги. План после всех корректировок был 0,97 млн тонн. Привезли 0,6 млн тонн. Плановые объемы не выполнил ни один из потребителей. Вот так, если коротко. Нет заготовки, отгрузки крайне скудные (0,32 млн тонн по ЖД и примерно столько же по авто). Плюс начавшееся повышение цен привело к очередному припадку болезни с диагнозом – «накопление депозитов в ломе». Это также способствовало снижению объемов отгрузки. Калуга и Урал так и не появились на рынке – отгрузка в их адрес просто отсутствует. При этом, совершенно неожиданно на рынок вышло НЛМК (после пяти месяцев отсутствия на рынке). В итоге заводы не довезли 0,38 млн тонн. Т.е. треть плана не было поставлено. Дефицит по факту оказался выше, чем при планировании, так как в январе привезли больше (0,63 млн тонн), чем в феврале (0,6 млн тонн)! Понятно, что план января частично выполнялся за счет отгрузок декабря (а у некоторых не частично, а в полный рост!), а на февраль переходящих было крайне мало. Потому такой результат закономерен. Вопрос -что с этим делать и надо ли что-то делать вообще?
При катастрофичном недовозе лома металлурги сократили запасы ровно на то же количество, что и в прошлом году. За февраль остатки сократились на 0,4 млн тонн. Теперь они не выглядят катастрофически большими, но 2 млн тонн это Два миллиона тонн и никак не меньше. А тот факт, что не привезли треть плана, а остатки сократились на все те же 400 тысяч говорит лишь об одном – производство продолжает снижаться. Справедливости ради стоит отметить что 2/3 всего зимника лежит у тех, кому лом сейчас не нужен (НЛМК, ММК, Северсталь, ЗСМК). Эти остатки, судя по всему, не будут востребованы и дальше. А вот у остальных с остатками уже прям не очень, у некоторых остатки просто обнулились. Так что ждемс…
У металлургов ситуация не только не стабилизировалась, она продолжает ухудшаться. В льготах и отсрочках для всей отрасли отказали. Приходите индивидуально, будем смотреть. Ну а в одиночку проще отказывать и сложнее доказывать. Из хорошего — возможное введение пошлин на импорт проката. Об этом писалось еще год назад, если не ошибаюсь, а то и больше (о том что это будет). Но пока только декларирование намерений рассмотреть такую необходимость. По сути, на рынке металлолома остались только электрометаллурги. Жду момента когда Магнитка начнет продавать (по примеру Северстали) остатки лома из копровых цехов. То, что это случится — у меня сомнений нет. Учитывая тот факт, что Магнитка в очередной раз поцеловалась в десна с ССГПО (или ERG как это сейчас называется) чугуна у них будет больше, чугун станет дешевле и качество будет выше. Так что Магнитку можно смело вычеркивать из списка покупателей лома если не до конца года, то до конца первого полугодия точно. Вообще ССГПО и ММК обречены на работу вместе. Они исторически ориентированы друг на друга. Но если ММК без ERG может работать и уже знает как, то ERG без ММК совсем плохо. Такие: «заклятые друзья».
Переходим к марту. В марте планы заводов порадовали – 1,23 млн тонн. Это больше планов прошлого марта! Не может не радовать цифра. Если учесть что привезли в феврале 0,6 млн тонн, то нас просто рвет на части от такого плана. Дефицит 50% от факта февраля. Но это при условии, что все заявленные планы надо везти!
Северсталь и ММК мимо планов. Тут как-бы не начали «поддерживать» коллег и продавать остатки с копровых. Если это случится, то нам не видать роста цен. Эти двое могут своими остатками закрыть любую дыру в дефиците лома в марте. Вопрос только в цене. Продажа остатков – это операция со знаком «минус» с точки зрения фин результата. Остатки на ММК и Северстали лежат явно дороже текущей цены на лом. Т е продажа имеет смысл с целью получения «живых» денег. Но у ММК и Северстали не то чтобы своих денег много, но какого-то критического дефицита они не испытывают, а вот ухудшение их фин результата может ударить по кошельку акционеров очередным снижением цен на акции на бирже (если кому — то еще это важно). Но, я бы не стал сбрасывать со счетов сценарий с продажей остатков из копров по этим двум монстрам рынка.
НЛМК. Один из немногих, кто стабильно работает и формирует планы, которые хоть как-то похожи на реальные. Надо отдать должное в этом плане руководству. Не рисуют «розовых слонов». Если остатки большие, то они это видят и не планируют покупать лом, а если видят что остатки кончаются, планируют и выходят в рынок заранее. Прям очень здраво. В марте будут покупать лом. Объем не большой, но тем не менее – будут покупать у сторонних поставщиков сто процентов. Можно планировать.
Заводы ПромСорта (Урал и Калуга). Пожалуй, от них в марте будет зависеть многое, если не все с точки зрения движения цены. Если эти два потребителя «очнутся» и начну покупать лом, то это неизбежно должно двинуть цены вверх и может хорошо поднять цены. Шутка ли, в марте 200+ тысяч купить без переходящих и наличия в пути лома. Так что смотрим за этим направлением в первую очередь. Если же эти двое не начнут покупать в марте, то велик риск того, что «прапор не выживет» (как в мультике «Мадгаскар») и кого-то из них придется сбрасывать со счетов как потребителя еще не на один месяц. Остатков на обоих заводах уже нет. Пока идут ремонты печек, но они должны закончиться, а лома в пути нет….Калуга какое-то время может поработать на заготовке из Тулы, а вот с Уралом такой фокус не пройдет. И тогда либо покупать заготовку с рынка и катать арматуру и катанку из нее, либо покупать лом, либо тушить печку, закрывать «избушку на клюшку». Последний вариант самый негативный. Но покупка заготовки и работа на тульской заготовке нам тоже ничего путного сулит.
ВМЗ. План большой, больше 100 тысяч. А в купе с кадровыми перестановками делает выполнение этого плана крайне сложной (если не сказать – невыполнимой) задачей. Но даже если недовезут процентов 30, то ничего критически важного для них не случится. Тем не менее, я бы стал сбрасывать это направление со счетов в марте. Должны покупать с рынка.
БМЗ. После плана февраля мартовский выглядит просто гигантским. Больше 50 тысяч для марта при условии, что привезли меньше 20 в феврале – это просто какой-то «межгалактический рывок».
Абинск и Балаково. Заводы Новостали продолжают покупать «как не в себя» с конца прошлого года и похоже останавливаться не собираются. Они не будут каким-то драйвером цены, но и отставать не будут от остальных. Планы я бы сказал – «традиционно большие». Учитывая недовоз февраля мартовские планы так заваливать уже нельзя. Так что юга они точно будут пылесосить и центральную часть не забудут.))
Заводы группы ТМК. Тут какая-то геометрическая прогрессия в планах. Они каждый следующий месяц удваивают планы. ВТЗ и ТАГМЕТ уже больше 40 тысяч на каждый завод, а на СТЗ и ПНТЗ так и того больше – по 80 + тысяч на каждый завод. Понятно, что Сибирь поедет в полный рост на эти направления (СТЗ и ПНТЗ), но боюсь этого им не хватит, учитывая погоду и заготовку в Сибири. Так что тут могут быть рывки на Поволжье. Но с деньгами лучше не станет. Не ждите чуда.
ЗСМК. Сначала мы жили бедно, а потом нас обокрали. Иначе не скажешь. Лом не нужен. Фактически не будут покупать. Так что Сибири деваться некуда. Западная часть поедет на уральские заводы (и тут очень кстати было бы наличие ПС — Урала на рынке), а восток поедет не Амур. Иначе просто никак.
Вроде расчет окончен.)) Но, еще раз подчеркну – если заводы ПромСорта не выйдут в марте на рынок и Магнитка или Северсталь еще и начнут продавать лом с остатков – мы вместо роста цен можем реально получить какой-то хаос и снижение цен. Некоторые участники рынка сейчас в погоне за прибылью, как они думают, «работают на опережение» и задирают цены на площадках и на проводимых тендерах (да! Да! они еще проводятся)))) но это может прихлопнуть таких товарищей наглухо, когда вместо роста цен они увидят снижение. Условия – выше.
Ситуация очень шаткая. С одной стороны – на лицо нарастающий дефицит и снижение остатков на заводах, а с другой – низкие цены на готовую продукцию, отсутствие спроса на сортовой прокат, через месяц – рост заготовки. Строительный сезон в этом году может не начаться. На экспорте может понадобиться прокат, но это после окончания начавшейся заварухи на Ближнем Востоке о оседания пыли после бомбежек. А это не день и даже не месяц (судя по всему). Но в перспективе – возможно это даст какой — то толчек экспорту проката, хотя там Китай быстро может прийти на выручку… Но я все же надеюсь, что наш прокат будет востребован.
В случае выхода на рынок заводов ПС-Урал и Калуги ожидаю роста цен и роста значительного – от 2000 рублей и выше. В случае, если заводы ПС-Урал и Калуга не выйдут на рынок, то базовым будет сценарий с умеренным ростом цен на протяжении всего месяца в пределах 1000 – 1500 рублей. В случае отсутствия заводов ПромСорта и продажи крупными мет комбинатами остатков с копровых цехов (прежде всего это ММК и/или Северсталь) цены могут начать снижение на 1000 и более ( в зависимости от того сколько будет продано остатков и куда).
ЗЫ. РЖД неожиданно провел «внеочередную» индексацию тарифов с 01 марта на 1%. При этом начал давать КИТы (код индивидуального тарифа) для металлургов – это скидки по направлениям при условии выполнения объемов перевозок. Движение в один конец продолжается…..Может чайку?)))
Всех с наступающей весной. Вот что в этом мире стабильно, так это смена времен года!))) Всех женщин с наступающим праздником — 8 марта! Весны всем за окном и внутри!
До встречи в апреле.
Всегда Ваш Звёр.
