Почему у нас получилось: итоги лета 2022 в прогнозировании динамики цен на лом.
В начале июня 2022 г. Корпорации Исток принимала участие в 19-й Металлургический саммит «Русская Сталь: стратегия роста», г. Тула. В интервью о ситуации на рынке лома было сказано следующее:
Рассмотрим ситуацию с ценами на лом в течение лета, будем использовать как наш собственный индекс RUSLOM®(товарный знак принадлежит Корпорации Исток) так и цены на лом Вторчермет-НЛМК
Теперь посмотрим, как развивалась ситуация с ценами «на земле» в региональном разрезе
Таблица 1. Цены на лом вида 3А дочерних предприятий одного из крупных металлургических предприятий.
В чем причина прекращения падения цен?
Рассмотрим поступление лома черных металлов на заводы по федеральным округам по убыванию, оставив в каждом месяце ТОП-5 заводов и сравнив ситуацию с 2021 годом.
Таблица 2. Поступление лома черных металлов по федеральным округам в июне 2021 года железнодорожным транспортом
Таблица 3. Поступление лома черных металлов по федеральным округам в июне 2022 года железнодорожным транспортом
Таблица 4. Поступление лома черных металлов по федеральным округам в июле 2021 года железнодорожным транспортом
Таблица 5. Поступление лома черных металлов по федеральным округам в июле 2022 года железнодорожным транспортом
Таблица 6. Снижение индекса цен на черный лом в 2022 г.
| Дата | Индекс цен 2021 RUSLOM® | Индекс цен 2022 RUSLOM® | Разница цен | Разница цен, % |
| 21 — 31 мая | 27460 | 14200 | 13260 | 48% |
| 1 — 10 июня | 27600 | 13000 | 14600 | 53% |
| 11 — 20 июня | 26400 | 12820 | 13580 | 51% |
| 21 — 30 июня | 25840 | 12140 | 13700 | 53% |
| 1 — 10 июля | 25020 | 12100 | 12920 | 52% |
| 11 — 20 июля | 25000 | 12600 | 12400 | 50% |
| 21 — 31 июля | 24880 | 15160 | 9720 | 39% |
| 1 — 10 августа | 25560 | 16520 | 9040 | 35% |
| 11 — 20 августа | 25560 | 16520 | 9040 | 35% |
Какие выводы можно сделать из таблиц?
- Объем отгрузки лома ЖД транспортом упал в 2 раза в сравнении с предыдущим годом.
- Потребности заводов из ТОП-5 сократились примерно на треть в сравнении с тем же месяцем предыдущего года(по отдельным заводам иная ситуация), при том что цены упали примерно в 2 раза.
- ММК фактически ушел с рынка в эти два месяца
- В ТОП-5 фактически закупают лом электросталеплавильные предприятия, интегрированных заводов в ТОП-5 потребителей лома черных металлов практически нет, кроме липецкой площадки НЛМК
- В сравнении с июнем 2022 г. объем отгрузки июля 2022 г. упал незначительно
В чем же секрет подъема цен? Здесь есть несколько факторов, которые мы учитывали в своем прогнозе и представили заказчику соответствующего исследования. Принятые, в том числе и на основании нашей аналитики решения, можете наблюдать в отдельных постановлениях Правительства РФ и иных распоряжений органов государственной власти, касающихся металлургии, опубликованных летом этого года.
Одним из главных факторов прогнозирования рынка является теория «отсечки объемов». В нашей формулировке она гласит, что «при спросе на лом черных металлов ниже определенного объема цена может быть сколь угодно низкой, но не ниже полных тройных издержек на переработку, и лом по этой цене на рынке будет.». В случае превышения спроса на лом черных металлов работает вторая часть теоремы, которая гласит «каждый следующий дополнительный миллион тонн лома, собираемый выше уровня отсечки увеличит среднюю цену на полторы тысячи рублей, и последующий рост спроса будет увеличивать среднюю цену определенным образом». Каким именно образом и насколько – заказчик исследования в курсе.
То есть секрет управления издержками в металлургии состоит в снижении общероссийского спроса на лом черных металлов ниже уровня «отсечки объемов». Это не статичный показатель, он меняется динамическим образом, но способы его измерить и выстроить стратегию существуют, по крайней мере в Корпорации Исток. Соответственно понимание момента его прохождения вверх увеличивает цену на запасы минимум на 1500 и выше!
Можно ли управлять «отсечкой объемов»? Конечно же, да, и первым опробованным способом такого управления является квотирование объемов экспорта лома черных металлов. Демагогические высказывания отдельных лиц о падении ломосбора рассчитаны исключительно на отсутствие понимания проблемы снабжения металлургическим сырьем по приемлемой цене со стороны государства, но у лоббистов в металлургии благодаря качественной аналитике есть все необходимые материалы для нейтрализации таких утверждений.
Теперь посмотрим на ситуацию в разрезе источников ломообразования. Немалую долю образуемого лома составляет лом юридических лиц, реализуемый через тендеры. И именно летом 2022 г. этот «тендерный лом» либо скупался отдельными крупными трейдерами по цене, превышавшей цену заводов(!), либо итоги тендера аннулировались и вовсе.
Сколько будет размер переплаты за миллион тонн лома на 2000 руб. от текущей цены завода? Правильно, 2 млрд. руб., что для отдельных трейдеров(не будем называть) является весьма посильной суммой. По выдвигаемой гипотезе, некоторые не называемые бенефициары готовы рискнуть и скупить запасы «тендерного лома», оставив на рынке фактически лом, поступающий самотеком от физических лиц. Если заводам лом не нужен, то есть «отсечка объемов» ниже определенного уровня, то все в порядке – можно «скупать на дне».
Что произойдет в случае гипотетической активизации объемов потребления, например при снижении пошлины со 100 евро до 50? Правильно, вырастет показатель потребления лома выше «объема отсечки», см. ситуацию 2019 года! То есть вынужденные закупить лом под зимний запас заводы начнут переплачивать за весь его объем от 1500 руб. за тонну и выше!
Кто будет бенефициаром подобного решения? В какой то степени бенефициары компаний – экспортеров и отдельные трейдеры, скупившие лома в расчете на повышение цен при потреблении выше «объема отсечки». Собственно просимый ими размер снижения пошлины удивительным образом коррелирует с суммами переплат за лом, скупаемый у юридических лиц «на дне» рынка. Металлургической промышленности предлагается заплатить за спекулятивные инвестиции в запасы лома.
Можно ли бороться с такой стратегией? Разумеется можно. Стоимость кредита в нашей стране относительно высока, иными словами если куча лежит достаточно долго, то в какой-то момент она приносит убытки. Снова вернемся к таблице 1 — между движением вниз и движением вверх прошло около месяца, и рост цен на 4000 от нижнего уровня вполне окупает краткосрочный кредит даже по высокой ставке. А вот снижение цен на лом даже незначительное по размеру, но в течение 9 месяцев гарантированно облегчит карманы даже весьма крупных и влиятельных игроков, что мы и наблюдали в 2015 году на примере банкротства одного влиятельного трейдера-экспортера. То есть если не давать объемам расти выше «объема отсечки» и последовательно «убивать» надежду на рост цен, то спекуляции прекратятся.
Благодаря поддержке заказчиков Корпорация Исток построила и постоянно совершенствует адекватную модель работы рынка лома, эффективность которой вы можете наблюдать на примере летнего прогноза цен, о котором упомянуто в начале статьи. Немалую долю с каждого рубля, который клиенты Корпорации Исток платят за аналитику, рекламу и иные услуги мы вкладываем в совершенствование цифровой инфраструктуры моделирования рынка лома и металлургии, чтобы в каждый следующий период заказчики получали точную и достоверную информацию о рынке в максимально короткий срок.
Ждем ваши запросы на аналитику на main@ruslom.biz также Телеграм @ISTOKCOMPANY
