Цены на руду падают из-за предстоящего роста доли потребления лома в Китае?

Цены на железную руду достигли рекордных максимумов в этом году, но, похоже, понесут самые большие ежемесячные потери за всю историю, поскольку ограничения Китая на выбросы углерода включают ограничения на производство стали, что снижает спрос на сырье, используемое для ее производства.

Пессимизм на рынке “обусловлен Китаем”, поскольку страна является крупнейшим производителем стальной продукции и потребителем железной руды, говорит он. Китай объявил об ограничениях на производство стали в этом году, поскольку он стремится сократить выбросы углекислого газа.

При цене 148,99 доллара за метрическую тонну 17 августа фьючерсный контракт CME на август TIOQ21, -2,44% на 62% железной руды, поставляемой в Китай, торговался примерно на 30% ниже, чем в прошлом месяце, на пути к крупнейшему ежемесячному процентному снижению, основанному на данных, относящихся к 2010 году, согласно данным Dow Jones Market. Цены на фьючерсы упали на 32% по сравнению с рекордом 16 июля в 219,77 доллара за метрическую тонну.

Падение цен было в основном вызвано более жестким сокращением производства стали в Китае во второй половине года, а спрос на сталь снизился из-за жаркой погоды и осадков в Китае, а также роста числа случаев Covid-19, говорит Ники Ван, главный редактор отдела ценообразования, железной руды и стали в S&P Global Platts. 13 августа на уровне 160,85 доллара за сухую метрическую тонну эталонный индекс S&P Global Platts IODEX, спотовая цена 62% железной мелочи, поставляемой в Китай, снизился на 12% в этом месяце.

Китай также пообещал сократить производство стали, чтобы ограничить затраты на сырье, такое как железная руда, говорит Санджибан Саркар, редактор отдела сырьевых товаров Economist Intelligence Unit (EIU).

Высокий спрос удерживал цены на железную руду от резкого падения, но они, возможно, “прошли свой пик” и могут продолжить снижаться во второй половине этого года, поскольку производство стали в Китае падает по сравнению с 2020 годом, говорит он.

Помимо сокращения производства стали, Китай также изменил экспортные налоги в мае и июле, “снизив стимулы для производства на международных рынках”, — написали аналитики BofA Securities в недавней заметке. По сообщениям, Китай отменил скидки на экспортные пошлины на некоторые виды металлопродукции в мае и повысил экспортные тарифы на первичные формы железа в июле.

“Возобновление стимулирования в Китае, некоторое пополнение запасов в преддверии зимних Олимпийских игр, что может привести к дальнейшему закрытию заводов для сдерживания выбросов, а также приоритизации стоимости по сравнению с объемом добычи железной руды”, может привести к тому, что цены на железную руду снова вырастут, считают аналитики BofA. Есть “возможности для стабилизации цен, но волатильность может оставаться высокой”.

Возможность новых блокировок создает значительные угрозы для промышленной деятельности, распространение этого варианта в Латинской Америке может нанести ущерб добыче полезных ископаемых, а блокировка в Китае может замедлить производство стали и оказать давление на цены на железную руду, говорит Саркар из EIU.

По его словам, инфраструктурные планы США и Китая могут повысить спрос на железную руду по мере роста спроса на сталь.

EIU ожидает, что цены на горячекатаную рулонную сталь в 2021 году на бесплатной основе в Китае, что касается доставки и ответственности, которые влияют на затраты, составят в среднем 793 доллара за метрическую тонну, что почти на 63% больше, чем в 2020 году. Он также видит, что железная руда в среднем составляет около 185 долларов за метрическую тонну в этом году и 155 долларов в 2022-2023 годах.

Железная руда сталкивается с факторами снижения спроса, «учитывая интерес Китая к экологичности», — говорит он, добавляя, что Китай планирует ввести фьючерсы на лом черных металлов на Даляньской товарной бирже и работать с металлургическими заводами, чтобы стимулировать увеличение производства с использованием металлолома.