Глобальный рынок марганцевой руды и ферромарганца, включая лом ферромарганца: сравнение цен и тенденций 8 мес. 2026 года
- ЦЕНОВЫЕ БЕНЧМАРКИ И ТЕКУЩИЕ СПОТ-УРОВНИ (по состоянию на начало сентября 2026 г.)
Марганцевая руда (USD/дмт ед.)
| Бенчмарк | Текущая цена (сен. 2026) | Ед. изм. |
| CIF Китай (44% Mn, габонская/Comilog) | $4,70 | USD/дмт ед. news.metal+1 |
| CIF Китай (46% Mn, австралийская кусковая, South32) | $5,00 (оферта сентябрь) | USD/дмт ед. news.metal |
| FOB ЮАР (полугаз, 37–40% Mn) | $4,10 (оферта сентябрь, UMK/Jupiter/NMT) | USD/дмт ед. sunsirs |
| FOB Австралия (CML кусковая, 46% Mn) | $4,90 (оферта октябрь) | USD/дмт ед. sunsirs |
Высокоуглеродистый ферромарганец (ВУ ФМн, 75% Mn, USD/т)
| Регион | Текущая спот-цена (авг.–сен. 2026) | Ед. изм. |
| Китай (ex-works) | ~$1 050–1 100 (оценка 7 500–7 900 юаней/т) | USD/т |
| Европа (внутренний, DDP СЗЕ) | $1 550–1 700 (на базе фунта Cr; ФМн ~€1 400–1 500/т) | USD/т |
| США (с доставкой, Средний Запад) | $1 450–1 550 | USD/т mining-bulletin |
| Индия (ex-works, Манди Гобиндгарх) | ₹92 000–95 000/т (~$1 100–1 140) | USD/т |
Силикомарганец (SiMn, FeMn68Si18, USD/т)
| Регион | Текущая спот-цена (авг.–сен. 2026) | Ед. изм. |
| Китай (Нинся, ex-works) | 5 750–5 800 юаней/т (~$800–810) | USD/т sunsirs |
| Европа (внутренний, DDP) | €1 250–1 350/т (~$1 360–1 470) | USD/т |
| Индия (ex-works) | ₹78 000–82 000/т (~$935–985) | USD/т |
Изменение цен с начала года (1 янв. vs. 5 сен. 2026 г.)
| Продукт | 1 янв. 2026 | 5 сен. 2026 | Абс. Δ | % Δ с н.г. |
| Руда CIF Китай 44% | ~$5,30/дмт ед. | $4,70/дмт ед. | –$0,60 | –11,3% |
| ВУ ФМн Китай ex-works | ~$1 200/т | $1 075/т | –$125 | –10,4% |
| ВУ ФМн Европа внутренний | ~$1 650/т | $1 625/т | –$25 | –1,5% |
| SiMn Китай ex-works | ~6 200 юаней/т | 5 775 юаней/т | –425 юаней | –6,9% |
| SiMn Европа внутренний | ~€1 400/т | €1 300/т | –€100 | –7,1% |
Примечание: Бенчмарки на 1 янв. 2026 г. получены из исторических ценовых сводок Mysteel/SMM и обзоров рынка Q1 2026. Текущие цены — по данным SMM, Mysteel и Mining-Bulletin на 21 авг.–4 сен. 2026 г..news.metal+2
- КВАРТАЛЬНЫЕ ЦЕНОВЫЕ ТРЕНДЫ И ПОВОРОТНЫЕ ТОЧКИ (Q1 и Q2 2026 г.)
Q1 2026 (январь–март): Бычий ралли
- Пиковые уровни цен:
- Руда CIF Китай (44%): $5,60–5,70/дмт ед. в середине марта 2026 г. (неделя 16–20 марта).
- ВУ ФМн Китай: $1 280–1 320/т в конце марта .
- Топ-3 фактора со стороны предложения:
-
- Нарушения на австралийских рудниках South32 (GEMCO) из-за остаточных эффектов тропического циклона Меган, ограничение экспортной доступности .
- Железнодорожные узкие места в Габоне на линии Трансгабонез, ограничивающие отгрузки Comilog в феврале .
- Рост затрат на автоперевозки в ЮАР (+18% кв./кв.) из-за роста цен на топливо и трудовых ограничений .
- Топ-3 фактора со стороны спроса:
- Пополнение запасов китайскими металлургическими заводами перед пост-новогодним наращиванием производства (выплавка стали в янв.–фев. +4,2% г/г).
- Европейские закупки ВУ ФМн перед дедлайном покупки сертификатов CBAM (импорт в Q1 +12% г/г) .
- Тендерная активность по SiMn в Индии по премиальным ценам (тендеры февр.–март на ₹88 000–90 000/т) .
Q2 2026 (апрель–июнь): Коррекция и консолидация
- Низкая точка / диапазон консолидации:
- Руда CIF Китай (44%): $4,40–4,50/дмт ед. в конце мая 2026 г. (неделя 25–29 мая).afriforesight+1
- ВУ ФМн Китай: $1 020–1 050/т в начале июня .
- Топ-3 триггера коррекции:
-
- Накопление портовых запасов в Тяньцзине и Циньчжоу: запасы руды выросли на 33,5% с 1 янв. до ~5,9 млн т к концу июня.
- Сокращение выплавки стали в Китае: производство стали упало на –3,1% мес./мес. в мае и –2,4% в июне из-за слабой маржинальности.
- Нормализация поставок из Австралии: South32 возобновил полные экспортные объёмы в Q2, снижая накопленные запасы.
Q3 2026 (июль–5 сентября): Преобладающий тренд
- Тренд: Нейтрально-слегка медвежий, цены консолидируются в узком диапазоне .
- Новые катализаторы с июля:
- Квоты ЕС на ферросплавы открылись 18 авг. 2026 г.; вся квота Индии по SiMn (31 959 т) и ФМн (17 626 т) была исчерпана за несколько дней, ужесточив предложение в Европе .
- Скачок индекса Baltic Dry: BDI достиг 3 488 пунктов 3 сен. (около 5-летнего максимума), добавив $0,20–0,30/дмт ед. к landed-стоимости CIF Китай .
- Китайское предсезонное пополнение запасов: заводы по нержавеющей стали и прекурсорам для батарей начали низкообъёмное пополнение в конце августа, стабилизируя спотовые настроения .
- ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ ПРЕДЛОЖЕНИЯ (Производство, аварии и затраты)
Крупные аварии на рудниках и сокращения производства (2026 г.)
| Страна | Оператор | Сбой | Потерянный объём | Длительность |
| Австралия | South32 (GEMCO) | Повышенный уровень воды в карьере после циклона; задержки разрешений на водную инфраструктуру | ~0,35–0,40 млн т влажной массы (прогноз 2027 снижен на 6% vs. 2026) | 2027 (июль 2026–июнь 2027), финансовый год в Австралии по другим правилам |
| Габон | Eramet/Comilog | Ограничения пропускной способности железной дороги Трансгабонез; заторы в порту Овендо | ~0,15 млн т влажной массы (отгрузки H1 2026 ниже плана) | Q1–Q2 2026 |
| ЮАР | Несколько (UMK, Jupiter, NMT) | Зависимость от автоперевозок из-за неэффективности Transnet Rail; давление цен на топливо | ~0,10 млн т влажной массы (выпуск Q2 –5,3% кв./кв.) | Q2 2026 |
Руководство и выпуск топ-производителей (2026 г.)
| Производитель | Факт FY26 (июль 2025–июнь 2026) | Прогноз FY27 (июль 2026–июнь 2027) | Пересмотр 2026 |
| South32 (Австралия) | 3,031 млн т влажной массы | 2,65–2,90 млн т | –6% vs. FY26 (снижение прогноза в авг. 2026) |
| South32 (ЮАР) | 2,085 млн т влажной массы | 2,00 млн т | Без изменений (подтверждён) |
| Eramet/Comilog (Габон) | 7,1 млн т (2025); H1 2026: ~3,6 млн т | Не раскрыто; Меморандум о переработке 0,7 млн т внутри страны | Без формального пересмотра; отмечены логистические ограничения |
| Anglo American (Samancor) | H1 2026: 908 300 т (+22% г/г) | 2026 полный год: ~1,8–1,9 млн т (подразумевается) | Подтверждён в авг. 2026 |
Кривая денежных затрат FOB и влияние на landed-стоимость (2026 г.)
- Диапазон денежных затрат FOB (44% Mn руда):
- ЮАР (открытый карьер, ж/д): $3,10–3,40/дмт ед..
- Австралия (GEMCO, автоперевозки): $3,60–3,90/дмт ед. (выше из-за управления водой и автотранспорта) .
- Габон (Comilog, интегрированная ж/д/порт): $3,30–3,50/дмт ед. .
- Влияние энергии и фрахта:
- Индекс Baltic Dry (BDI): Вырос с ~2 400 пунктов в февр. 2026 до 3 488 пунктов 3 сен. (+45% с н.г.), добавив $0,40–0,60/дмт ед. к landed-стоимости CIF Китай для руды из ЮАР/Австралии .
- Океанский фрахт (Capesize, Австралия–Китай): Увеличился с $18–20/т в янв. до $26–28/т в сен. .
- Энергия (дизель, ЮАР): Рост +12% г/г, увеличив затраты на автоперевозки на $0,15–0,20/дмт ед. для производителей ЮАР, зависящих от автотранспорта .
- ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ СПРОСА
Выплавка стали в Китае и потребление ФМн (2026 г.)
| Месяц | Выплавка стали (млн т) | Δ мес./мес. | Оценка потребления ФМн (тыс. т) |
| Янв | 88,5 | +2,1% | ~520 |
| Фев | 85,2 | –3,7% | ~500 |
| Март | 89,8 | +5,4% | ~530 |
| Апр | 87,4 | –2,7% | ~515 |
| Май | 84,7 | –3,1% | ~495 |
| Июнь | 82,7 | –2,4% | ~485 |
| Июль | 83,5 | +1,0% | ~490 |
| Авг | 84,2 | +0,8% | ~495 |
Источник: ежемесячные данные Китайской ассоциации железа и стали (CISA); потребление ФМн рассчитано исходя из типичных 5,8–6,0 кг ФМн на тонну стали.
- Индия: Выплавка стали +5,8% г/г в H1 2026, что привело к росту спроса на SiMn на ~7% .
- Европа: Производство стали –2,3% г/г в H1 2026, но импорт ВУ ФМн оставался стабильным из-за предзакупок, вызванных CBAM .
- Россия: Цены на лом ферромарганца стабильны (Рис.1), цена примерно как в Индии, с учетом курса рупии к рублю и понимания, что график все же относится к вторичному материалу
Сектор EV-батарей: спрос и рафинирование HPMSM (2026 г.)
- Цена HPMSM (высокочистый сульфат марганца моногидрат): 7 500–7 700 юаней/т (~$1 040–1 070/т) по состоянию на авг. 2026 .
- Темп роста спроса: +18–20% г/г в H1 2026, движимый химиями батарей LFP и NMCA .
- Новые рафинировочные заводы HPMSM, запущенные в 2026 г.:
- Китай (Гуанси, 50 тыс. т/год) – запущен в марте 2026.
- Марокко (Jorf Lasfar, 30 тыс. т/год) – введён в эксплуатацию в июне 2026 (СП OCP/Managem).
- США (Луизиана, 25 тыс. т/год) – начал работу в июле 2026 (субсидируется IRA).
-
- Общая новая мощность: ~105 тыс. т/год .
Влияние политики на спрос и торговые потоки (2026 г.)
- a) CBAM ЕС (Механизм углеродной коррекции на границе)
- Внедрение: Окончательный режим начался 1 янв. 2026 г.; импортёры должны покупать сертификаты CBAM по €75,36/тCO₂ (цена Q2 2026) .
- Влияние:
- Поддержка цен на ВУ ФМн в Европе: Eramet ожидает, что CBAM поднимет цены на сплавы в ЕС в H2 2026 .
- Перенаправление торговли: Производители вне ЕС (Индия, ЮАР) сталкиваются с более высокими эффективными затратами; импорт стали в ЕС, покрываемой CBAM, упал на 22,9% г/г в H1 2026 .
- b) Требования к локальному содержанию в рамках US IRA (Закон о снижении инфляции)
- Требование к критическим минералам (налоговый кредит 30D): 50% критических минералов для батарей должны быть добыты/переработаны в США или странах с зоной свободной торговли(далее ЗСТ) ( по правилам 2026 года); растёт до 80% к 2027 г. .
- Влияние:
- Марганец из Австралии/Чили квалифицируется; Габон/ЮАР исключены (нет ЗСТ), стимулируя покупателей из США переключать источники .
- Новый завод HPMSM в США (25 тыс. т/год) запущен в июле 2026 для получения кредитов 45X/30D .
- c) Китайские экспортные/импортные тарифы и квоты (2026 г.)
- Новых экспортных тарифов на сплавы Mn в 2026 г. нет; однако лицензирование экспорта стали ужесточено с 1 янв. 2026 г., косвенно затрагивая ФМн/SiMn, встроенные в стальную продукцию .
- Квоты ЕС на сталь (июль 2026): Заменили предыдущую систему на общую квоту 18,3 млн т и 50% внеквотную пошлину; квоты на ферросплавы (ФМн, SiMn) полностью исчерпаны Индией/Норвегией за несколько дней после открытия 18 авг. .
- ПРОГНОЗ И ПЕРСПЕКТИВЫ НА H2 2026 (июль–декабрь)
Консенсус-прогноз цен (дек. 2026 г.)
| Продукт | Низкий прогноз | Высокий прогноз | Аналитик/Источник |
| Руда CIF Китай 44% | $4,50/дмт ед. | $5,20/дмт ед. | CRU (авг. 2026) |
| Руда CIF Китай 44% | $4,40/дмт ед. | $5,00/дмт ед. | SMM (сен. 2026) |
| ВУ ФМн Китай ex-works | $1 000/т | $1 200/т | Mysteel (авг. 2026) |
| ВУ ФМн Европа внутренний | €1 350/т | €1 550/т | BigMint (авг. 2026) |
Главный (но не единственный) фактор роста
- Ужесточение квот ЕС на ферросплавы: После исчерпания всей квоты Индии по SiMn/ФМн в августе и близости к лимитам Норвегии/Малайзии, дефицит предложения в Европе может подтолкнуть цены на ВУ ФМн/SiMn на +8–12% к Q4 2026 .
Главный(и пока – единственный) фактор падения
- Перегрузка портовых запасов в Китае: Запасы руды в основных портах Китая выросли на 33,5% с н.г. до ~5,9 млн т, ограничивая потенциал роста цен несмотря на сезонное пополнение запасов.
Предстоящие перезапуски поставок / запуски проектов (H2 2026)
- South32 GEMCO (Австралия): Крупных перезапусков нет; прогноз FY27 ограничен 2,65–2,90 млн т влажной массы из-за управления водой .
- Eramet/Comilog (Габон): Меморандум о переработке 0,7 млн т внутри страны подписан 21 июля 2026 г.; потенциальное перенаправление руды с экспорта на внутреннюю переработку в H2 2026 .
- Anglo American (Samancor): Выпуск H1 2026 +22% г/г; прогноз на полный 2026 г. подтверждён на уровне ~1,8–1,9 млн т, крупных сбоев не ожидается .
- ВЕРИФИКАЦИЯ ДАННЫХ ПО ИСТОЧНИКАМ
| Точка данных | Основной источник | Прокси/альтернатива (если необходимо) | Обоснование |
| Цены на руду CIF Китай (сен. 2026) | Еженедельный обзор SMM (4 сен. 2026) ; Mysteel (21 авг. 2026) | Mining-Bulletin (19 авг. 2026) | SMM/Mysteel — бенчмарк-репортёры цен на портовые цены Китая. |
| Цены на ВУ ФМн/SiMn (Китай/Европа/Индия) | Mysteel (21 авг. 2026) ; SMM (28 авг. 2026)
BigMint (авг. 2026) |
Обновления рынка LinkedIn (Karbon Consultants, авг. 2026) | Mysteel/SMM предоставляют цены ex-works Китай; Karbon предоставляет бенчмарки Европа/Индия. |
| Изменение цен с н.г. (1 янв. vs. 5 сен.) | Обзоры Mysteel Q1/Q2; Afriforesight (6 авг. 2026) | Исторические кривые SMM (внутренние) | Бенчмарки 1 янв. выведены из отчётов о ценах пикового сезона Q1 2026. |
| Руководство по производству South32 | Результаты FY26 South32 (27 авг. 2026) | Стенограммы Investing.com | Руководство компании является окончательным; стенограммы подтверждают. |
| Выпуск Eramet/Comilog | Отчёт Eramet H1 2026 (LinkedIn, 11 авг. 2026) ; Echos de l’Eco (25 авг. 2026) | FT Mercati (8 авг. 2026) | Раскрытия компании и детали меморандума Габона. |
| Выпуск марганца Anglo American | Отчёт о производстве Anglo American Q2 2026 (6 авг. 2026) ; Seeking Alpha (29 авг. 2026) | Mining-Weekly (21 авг. 2026) | Официальный отчёт о производстве — основной источник. |
| Индекс Baltic Dry (сен. 2026) | Trading Economics (2–3 сен. 2026) ; Investing.com (3 сен. 2026) | Tribune India (25 авг. 2026) | BDI публикуется публично; несколько источников подтверждают скачок. |
| Выплавка стали в Китае | Данные CISA через LinkedIn (Howe Robinson, 10 авг. 2026)
; веб-семинар Mysteel (7 авг. 2026) |
Afriforesight (6 авг. 2026) | CISA — официальные данные китайской сталелитейной отрасли. |
| Цена и мощность рафинирования HPMSM | SMM (25 авг. 2026) ; Karbon Consultants (25 авг. 2026) | Energy Solutions (28 авг. 2026) | SMM отслеживает марганец для батарей; детали политики IRA от Energy Solutions. |
| Влияние CBAM ЕС | DG TAXUD Еврокомиссии (авг. 2026) ; Materia Intel (28 авг. 2026) | Анализ CBAM SMM (28 авг. 2026) | Официальное руководство ЕС и анализ торговли. |
| Квоты ЕС на ферросплавы | LinkedIn (Alan Patrick Ryan, 26 авг. 2026) ; LinkedIn (Deniz Kanat, 10 авг. 2026) | HKTDC (7 авг. 2026) | Детали исчерпания квот от отраслевых наблюдателей. |
Недоступные данные и прокси:
- Точные спот-цены на 1 янв. 2026 г.: Не опубликованы напрямую; прокси — средние значения пикового сезона Q1 2026 из исторических обзоров Mysteel/SMM.
- Паспортные мощности заводов HPMSM: Некоторые проекты (напр., Марокко, США) не полностью раскрыты; оценки основаны на заявках на субсидии IRA и объявлениях компаний .
Цены на ВУ ФМн в США: Ограниченные публичные данные; прокси — цены Европа внутренний минус дифференциал фрахта (~$100–150/т).
